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Extensiones soberanas: ecuaciones contrastadas independientemente

PureMacro 6.1.0 incorpora referencias independientes en mallas pequeñas para deuda larga, reestructuración y el planificador con colateral. Complementan el estudio Arellano de corto plazo; no replican momentos empíricos publicados de deuda larga o Mendoza.

Deuda larga y reestructuración

tools/reference_validation/sovereign_extensions.py implementa por separado el punto fijo de valores y precios con NumPy/SciPy. Con 17 estados de deuda y 5 de ingreso, las tasas de vencimiento 0,2, 0,5 y 1 cumplen: error máximo de valor menor que 1.8e-9, de precio menor que 1.9e-14, y políticas modales de deuda idénticas. La quita de 20% y el aumento de duración de 50% coinciden con probabilidades de impago calculadas independientemente dentro de 7e-15. Los contrastes desactivan proyección monótona y aceleración Howard; una derivada proyectada de precios no es por sí sola una prueba de dilución estructural.

Para delta < 0.999, el solucionador existente suaviza decisiones de deuda con ponderaciones Boltzmann y tau = min(0.005, max(0.0001, sigma_eps/2)). El valor de pago es el objetivo ponderado sin bonificación de entropía o preferencias. Es una aproximación de política probabilística, no el máximo determinista ni el valor inclusivo de un modelo de utilidad aleatoria para la deuda. Es distinta de la perturbación de preferencias entre impagar y pagar. La diferencia respecto del máximo determinista es aproximadamente 0,00528 y 0,00425 unidades de valor en los dos casos de deuda larga, y queda registrada.

policy_b sigue siendo la decisión modal. Simulación, diagnósticos ergódicos, recuperación y valoración de derechos de supervivencia ahora usan toda la distribución metadata['debt_choice_probabilities']. La deuda corta conserva exactamente soluciones y simulaciones del algoritmo 6.0.1 archivado; cambian los momentos simulados de deuda larga.

Una quita sola reutiliza el equilibrio y cambia la deuda heredada. Cambiar el vencimiento resuelve otra vez la misma calibración con la nueva tasa. Se rechazan entradas y escenarios sin convergencia, el período cero usa el ingreso elegido y se informa el redondeo a la malla de deuda. Son escenarios impuestos, sin negociación ni recuperación determinada endógenamente.

Para derechos de supervivencia con prestamistas neutrales al riesgo y recuperación cero, \(q_h=S_h/(1+r^*)^h\). La columna heredada risk_premium_component resta la pérdida de supervivencia continuamente compuesta del diferencial anual discreto. Es un ajuste de capitalización, no una prima identificada de riesgo o dilución. Se contrasta con riesgo constante y recursiones de la distribución completa.

Planificador con colateral y diagnósticos medidos

Es un planificador ilustrativo con costos de ajuste y \(b'\leq\kappa q k'\). No implementa el modelo competitivo completo de Mendoza con financiamiento de capital de trabajo e insumos importados. Una referencia exhaustiva sin aceleración Howard coincide exactamente en deuda, capital y consumo sobre una malla 7 × 6 × 3 para proporciones de colateral 0,3 y 0,9. El primer caso tiene estados vinculantes. Los errores de valor son menores que 2.2e-9, y los residuos finales de Bellman menores que 1e-10. Se rechazan estados inviables en vez de asignarles consumo positivo artificial.

• collateral_binding_fraction mide estados de malla donde el colateral excluye el nodo siguiente de mayor deuda al capital elegido. No es una tasa de crisis.
• crisis_probability se mide tras el calentamiento de una simulación de 2.500 períodos: colateral vinculante, consumo que cae y cuenta corriente que aumenta. simulate() devuelve estas observaciones, capacidad y holgura.
• La capacidad promedia kappa*q*k_next sobre la trayectoria. No multiplica promedios separados de precio y capital. El colchón compara esa capacidad con la deuda media del período siguiente.
• La amplificación divide caídas medias de consumo entre productividad media y baja, con y sin restricción, evaluadas en los mismos estados simulados de deuda y capital y ponderadas por frecuencia de visita. Si la respuesta base es cero o creciente, o no hay convergencia, se devuelve NaN con un estado. Se eliminan la selección del máximo, el sustituto 1,35 y los límites inferiores impuestos. El cociente puede ser menor que uno; no es una elasticidad causal.

Son diagnósticos reproducibles. La convergencia económica de malla, los momentos publicados y un modelo competitivo completo siguen siendo trabajo separado.

Reproducir

Parámetros, hashes, umbrales y errores están en tests/fixtures/sovereign_extensions/independent_validation.json.

python -m tools.reference_validation.check_sovereign_extensions --output /tmp/sovereign-extensions.json
python -m pytest tests/test_sovereign/test_extension_validation.py -q

El cuaderno 73 explora la interfaz con las mediciones corregidas. Su malla gruesa no constituye la referencia independiente ni una calibración de política.